10月13日消息，阿里巴巴在美國IPO，注定會是今年中國乃至全球互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域、資本市場的頭等大事。目前，其總市值穩(wěn)居2000億美元以上，遙遙領(lǐng)先于騰訊、百度；馬云也以超過

200億美元身價，毫無懸念地壓倒王健林成為內(nèi)地新首富。

除了猜測阿里上市到底誕生了多少個千萬甚至億萬富翁之外，業(yè)界關(guān)注的焦點則是：誰將成為下一個阿里巴巴？在這中間，新興的互聯(lián)網(wǎng)金融，尤其是P2P網(wǎng)貸行業(yè)，吸引了最多的目光。

因為和電商一樣，中國網(wǎng)貸市場站在互聯(lián)網(wǎng)、金融、實體經(jīng)濟的交匯點上，潛力也十分巨大；專家預(yù)測，遲早都會達到萬億元級甚至十萬億級的規(guī)模。在這樣的土壤上，未來誕生一家估值達千億美元級別的巨頭，并非完全不可能的事情。

雖然目前P2P行業(yè)仍然未完全度過野蠻生長階段，而無論是陸金所還是積木盒子、人人貸等，自身的體量還都相當(dāng)弱小。但想想十年前，以當(dāng)時電商市場的舉步維艱，誰又能預(yù)料到阿里巴巴以及京東，能夠達到現(xiàn)在的規(guī)模？

當(dāng)然，超越阿里巴巴之路，注定是漫長而曲折。雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的積極作用，已經(jīng)得到了決策層的高度認(rèn)可；但P2P行業(yè)要想真正破局，證明自己的價值，至少還需要邁過幾個門檻：

成本

以淘寶（天貓）、京東為代表的電商，是如何成功改變中國消費者的線下消費習(xí)慣，建立起龐大的在線零售帝國的？2014年上半年，中國網(wǎng)絡(luò)零售額已經(jīng)突破了萬億元大關(guān)，并且仍保持了超過30%的增速；在整個社會零售中的份額，也達到了8%以上。

答案或許就是因為高效地利用互聯(lián)網(wǎng)這一在線平臺，節(jié)省了大量的線下成本，使得消費者真正享受到了低價的樂趣。從阿里的“雙十一”到京東的“6.18”，無論玩多少營銷噱頭，最后真正撬動市場還是價格。

請注意，此處的關(guān)鍵詞貌似低價，但實質(zhì)上是低成本。如果商家不能通過電商降低成本，肯定不可能給消費者持續(xù)提供低價產(chǎn)品。

無獨有偶，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融的引爆，是因為余額寶提供了遠高于銀行存款的收益率，但如果借款人（不管是企業(yè)還是個人）不能真正降低融資成本，這場狂歡終究難以維系。換句話說，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅要解決融資難的問題，還要解決融資貴的問題，才具有真正爆發(fā)的潛力。

P2P行業(yè)也意識到了這種壓力。從今年3月份以來，根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計，網(wǎng)貸平臺的行業(yè)綜合收益率已經(jīng)連續(xù)七個月下降，目前大概是17%的水平。不過，考慮到平臺服務(wù)費（管理費）、擔(dān)保費等外部費用，業(yè)內(nèi)人士估計，借款人需要承擔(dān)的平均融資成本，仍超過20%甚至25%；與傳統(tǒng)的民間金融相比，成本優(yōu)勢并不十分明顯。

當(dāng)然，目前也有一些平臺，比如積木盒子、開鑫貸、小馬bank等平臺，已經(jīng)開始把融資成本降低到更低的區(qū)間。以積木盒子上線的百拓商旅優(yōu)質(zhì)企業(yè)信用貸項目為例，綜合融資成本只有10%多一點；這一融資成本，在很多地方不僅遠遠低于傳統(tǒng)民間融資渠道，甚至也低于正規(guī)金融渠道（加上各種中間隱性成本的話）。

前段時間，傳出百度叫停18%以上回報率網(wǎng)貸平臺的消息。雖然這種一刀切有些過于簡單粗暴，也未必完全合理，但確實也值得整個行業(yè)深思：動輒靠20%甚至30%以上的收益率來吸引投資人，雖然一時風(fēng)光，但造就的很可能都是“煙花型企業(yè)”。

中國P2P行業(yè)能否避免一時風(fēng)光的命運，迎來持續(xù)的爆發(fā)？成本肯定是一個重要的考量。

信心

2003年，淘寶網(wǎng)剛上線、京東開始全力轉(zhuǎn)型線上之時，當(dāng)時電商行業(yè)面臨的最大的問題，除了用戶基數(shù)不夠大之外，很大程度上是一個信心問題。

那個時候，大家雖然注意到網(wǎng)上買東西更便宜，但產(chǎn)品質(zhì)量如何保證、萬一有假貨怎么辦、我付賬了對方不發(fā)貨怎么辦等等問題的存在，嚴(yán)重影響了整個市場的信心。

據(jù)說京東最初的種子用戶，都是因為信賴劉強東本人，所以選擇這個網(wǎng)站的。但這畢竟不是整個常態(tài)，如果整個行業(yè)不解決信心問題，終究不可能做大，只會自己作死。

這個時候，我們注意到，淘寶在國內(nèi)開創(chuàng)性地引入支付寶這個支付工具，解決了買賣雙方的信任關(guān)系。同時，針對網(wǎng)店又引入評級制度，讓用戶可以自己來參與投信任票。而京東則推出正品承諾，解決了假貨的困擾；同時，之后通過自建物流，解決了配送的瓶頸。

正是在這些標(biāo)桿性企業(yè)的引領(lǐng)之下，整個電商行業(yè)逐步建立起來整個行業(yè)的信心，使得用戶基數(shù)迅速擴大。在P2P行業(yè)，我們也看到，不少主流的網(wǎng)貸平臺，也正在以各種方式幫助市場樹立信心。

比如以真誠透明為宗旨的積木盒子，就在國內(nèi)率先啟動了投資者觀察團，邀請投資人、媒體零距離走進風(fēng)控流程，同時設(shè)立法律援助基金等。理財范、人人貸、地標(biāo)金融等不少平臺，也在投資人參與、法律救助、信息透明等，采取了類似或者其他的舉措。這些，都有助于整個行業(yè)信心的建立，從而吸引更多的投資人和借款人參與。

但遺憾的是，還有很多網(wǎng)貸平臺，甚至個別主流網(wǎng)貸平臺，沒有意識到這種行業(yè)責(zé)任感，甚至在很多實際做法上背道而馳。行業(yè)信任感一天不彰，每個市場參與者都有可能淪為受害者。

監(jiān)管

當(dāng)然，很難簡單地把互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)和電商行業(yè)，簡單地加以類比。其中一個比較重要的區(qū)別，就是電商所對應(yīng)的零售行業(yè)，總體是一個相對開放、輕監(jiān)管的行業(yè)；而傳統(tǒng)金融行業(yè)，卻一直受到嚴(yán)格的政策監(jiān)管，以確保金融穩(wěn)定以及資金安全。

因此，互聯(lián)網(wǎng)金融自誕生之日起，便受到監(jiān)管層的關(guān)注。央行副行長劉士余多次調(diào)研互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，李克強總理在今年兩會政府工作報告之中也提出了要促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展。

而在國務(wù)院明確P2P劃歸銀監(jiān)會監(jiān)管后，銀監(jiān)會又提出四條紅線，即平臺明確中介性質(zhì)、不設(shè)資金池、不自擔(dān)保、不得非法吸收公眾存款。日前，銀監(jiān)會創(chuàng)新部主任王巖岫又在一個會議上，提出了P2P監(jiān)管的十大原則。雖然條款有所增加，但是仍然是以“四條紅線”為核心。

可以說，國家鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的大方向已定，而P2P監(jiān)管的大原則也已經(jīng)基本清晰。更值得欣慰的是，這些大原則的出臺過程，并不是有關(guān)部門閉門制定的，而是在充分保障投資人利益的前提下，吸納了陸金所、積木盒子、人人貸、有利網(wǎng)等主流網(wǎng)貸平臺的不少積極、合理化建議。這種更加開明、開放、腳踏實地的監(jiān)管思路，無疑會進一步堅定整個行業(yè)的信心。

當(dāng)然，只要政策一日未最終落地，從業(yè)者、投資人仍會有疑慮。監(jiān)管政策作為P2P行業(yè)大生態(tài)體系之中的重要一環(huán)，其落地會規(guī)范行業(yè)自身發(fā)展。畢竟P2P做的是和錢打交道的業(yè)務(wù)，只有真正的規(guī)范，才能健康發(fā)展。

創(chuàng)新

實際上，從互聯(lián)網(wǎng)金融誕生之日起，一個爭論就沒有平息過：到底有沒有真正意義上的創(chuàng)新？

質(zhì)疑者認(rèn)為，余額寶本質(zhì)上沒有什么金融創(chuàng)新，只是增加一個新的銷售渠道而已。網(wǎng)上銷售保險、基金等產(chǎn)品，本來也不是什么新鮮事。

支持者認(rèn)為，把原來高收益理財產(chǎn)品的門檻降低，使得更多普通用戶可以享用，本質(zhì)上就是一種市場創(chuàng)新。象余額寶投資門檻只有1元，積木盒子、人人貸的不少P2P平臺的門檻只有100元；即使在P2P領(lǐng)域門檻相對較高的陸金所，也只有1000元。而傳統(tǒng)的信托等高收益率理財產(chǎn)品，門檻則動輒幾十萬上百萬元，非普通的屌絲階層可以觸及的。

當(dāng)然，這種爭論短期之內(nèi)很可能還會持續(xù)。不過，在大數(shù)據(jù)的驅(qū)動下，互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品創(chuàng)新也已經(jīng)上路。比如之前的阿里小貸、京東的供應(yīng)鏈金融，都已經(jīng)在利用電商交易產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)。

P2P行業(yè)也一樣?；谄髽I(yè)、個人消費行為的大數(shù)據(jù)金融產(chǎn)品，比如企業(yè)和個人信用貸，也紛紛亮相不少主流網(wǎng)貸平臺。預(yù)料隨著中國征信體系的不斷完善，以及各種公共數(shù)據(jù)會更加開放，真正具有大數(shù)據(jù)基因的創(chuàng)新性金融產(chǎn)品的也必將不斷涌現(xiàn)。

結(jié)語

任何公司和行業(yè)的成功都是不可簡單復(fù)制的，阿里巴巴之后的下一個超級帝國是誰，出現(xiàn)在什么行業(yè)，在什么時間？一切還都充滿太多的未知數(shù)。但是中國有句古話：“三人行，必有我?guī)煛?，處于仍處在發(fā)展早期的P2P行業(yè)來說，更應(yīng)該秉承虛心學(xué)習(xí)之態(tài)度，去進取、去發(fā)展、去超越，“夢想還是要有的，萬一實現(xiàn)了呢”？